Semanal de mercados

Informe Semanal de Mercados

En Estados Unidos, la inflación de Gastos en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) –medida preferida de inflación para decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed)– se ubicó en +0,3% mensual y +2,5% interanual, en línea con las proyecciones del consenso de analistas, aunque la medición núcleo que excluye alimentos y energía fue de +2,8% interanual y +0,4% mensual, por encima de las proyecciones. Por otro lado, la medición final del PBI (Producto Bruto Interno) del 4° trimestre de 2024 mostró un crecimiento del +2,4% anualizado para el trimestre, por encima del +2,3% proyectado. Esta semana, la atención estará en la publicación de los datos del mercado laboral correspondientes al mes de marzo. Se espera que se hayan creado 135 mil nuevos puestos de trabajo en el mes, y que la tasa de desempleo se ubique en torno al 4,1%. A su vez, se publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI, por sus siglas en inglés) también de marzo, elaborado por ISM (Institute of Supply Management, en inglés). Se espera que la medición para manufacturas se ubique en 49,8 puntos, mientras que para servicios se proyecta en 53,2 puntos. Recordamos que una medición por debajo de 50 puntos indica una contracción en la actividad para ese sector, mientras que por encima implica una expansión. En Paraguay, el Banco Central (BCP) licitó Letras de Regulación Monetaria (LRM) con una mayor adjudicación en plazos más cortos. A su vez, durante el año 2024, la economía se expandió +4,2% interanual. En la semana, el BCP dará a conocer la inflación de marzo junto a los saldos de créditos y depósitos bancarios de febrero.

Monitor Semanal

Internacional

La atención de la semana en Estados Unidos estará en la publicación de los datos del mercado laboral correspondientes al mes de marzo. Se espera que se hayan creado 135 mil nuevos puestos de trabajo en el mes, y que la tasa de desempleo se ubique en torno al 4,1%. A su vez, se publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI, por sus siglas en inglés) también de marzo, elaborado por ISM (Institute of Supply Management, en inglés). Se espera que la medición para manufacturas se ubique en 49,8 puntos, mientras que para servicios se proyecta en 53,2 puntos. Recordamos que una medición por debajo de 50 puntos indica una contracción en la actividad para ese sector, mientras que por encima implica una expansión. En la Eurozona, se publicará la inflación preliminar de marzo que se espera en +0,6% mensual, y los Índices de Gerentes de Compra finales de marzo, que se esperan en 49 puntos para manufacturas y 50,4 para servicios.

La inflación de Gastos en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) –medida preferida de inflación para decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed)– se ubicó en +0,3% mensual y +2,5% interanual, en línea con las proyecciones del consenso de analistas, aunque la medición núcleo que excluye alimentos y energía fue de +2,8% interanual y +0,4% mensual, por encima de las proyecciones. Por otro lado, la medición final del PBI (Producto Bruto Interno) del 4° trimestre de 2024 mostró un crecimiento del +2,4% anualizado para el trimestre, por encima del +2,3% proyectado.

En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se mantuvieron estables respecto de la semana anterior. El bono a 1 año mantuvo su rendimiento de 4,03%, el bono a 3 años bajó a 3,89% desde 3,92% y el bono a 10 años cerró en 4,25%, sin cambios. Por su parte, los bonos corporativos con Grado de Inversión (ETF LQD) tuvieron un rendimiento promedio del 5,6%. En otro orden, los índices de acciones cerraron negativos, destacando el Nasdaq con una caída de -2,6%, seguido por el S&P 500 (-1,5%).

En Eurozona, los Índices de Gerentes de Compras (PMI, por sus siglas en inglés) preliminares del mes de marzo mostraron un dato de 48,7 puntos en manufacturas, por encima del 48,3 esperado, mientras que para servicios fue de 50,4 puntos, por debajo del 51,2 esperado. Un valor por encima de 50 puntos implica expansión de la actividad, mientras que por debajo indica contracción. En el Reino Unido, el PBI del 4° trimestre de 2024 fue de +1,5% interanual, por encima del +1,4% esperado. Las ventas minoristas también superaron las expectativas, con un crecimiento del +2,2% interanual, por encima del +0,5% esperado. Además, la inflación fue de +2,8% interanual, por debajo del +3% esperado, y de +0,4% mensual.

En Latinoamérica, el Banco de México tuvo su reunión de política monetaria, donde la entidad decidió recortar su tasa de interés de referencia hasta el 9%, por debajo del 9,5% previo. Además, México, Brasil y Chile reportaron sus niveles de desempleo. En México, fue de 2,5%, por debajo del 2,6% esperado, mientras que en Brasil fue de 6,8%, en línea con las expectativas. Por último, en Chile la medición superó el 8,2% esperado, situándose en 8,4%.

Paraguay

La atención de la semana estará en la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo, el consenso de analistas prevé una suba mensual del +0,4%. Por otro lado, el Informe de Indicadores Financieros presentará la evolución de los saldos de créditos y depósitos bancarios del mes de febrero. 

El BCP realizó la tercera subasta de Letras de Regulación Monetaria (LRM) del año. Los instrumentos con vencimientos más cortos (28 a 90 días) fueron los de mayor adjudicación con tasas de entre 6,25% y 6,50%. El monto total adjudicado fue de Gs. 1,6 billones. En otro plano, en el cuarto trimestre de 2024, el Producto Interno Bruto (PIB) creció +3,6% interanual y la economía de Paraguay acumuló una expansión del +4,2% en 2024.

Los bonos soberanos en dólares vieron una caída en sus cotizaciones en la semana. El bono con vencimiento al 2033 cerró con un rendimiento del 5,8% anual. Además, el tipo de cambio finalizó en Gs. 7985,5 por dólar, sin presentar cambios en la semana.