Claves del día
Moderación en la actividad económica, estabilidad del tipo de cambio y suba de rendimientos soberanos
Paraguay
En mayo de 2026, la actividad económica de Paraguay continuó mostrando un desempeño positivo, con un crecimiento interanual del IMAEP de 1,9%, acumulando una expansión de 5,6% en los primeros cinco meses del año. Este resultado estuvo impulsado principalmente por el dinamismo del sector primario (+6,7% interanual), favorecido por mayores perspectivas de producción agrícola, así como por el crecimiento del sector secundario (+1,8%), especialmente en generación y distribución de energía eléctrica y servicios de agua. Por su parte, el sector servicios registró una moderada expansión de 0,6%, destacándose la intermediación financiera, telecomunicaciones y servicios empresariales, aunque parcialmente compensada por menores niveles de actividad en comercio y transporte. En contraste, las manufacturas mostraron una contracción interanual de 1,6%, afectadas principalmente por la menor producción de alimentos y bebidas. Excluyendo agricultura y binacionales, el IMAEP creció 0,6% interanual y acumuló un avance de 4,9%, reflejando una moderación en el ritmo de expansión de la actividad doméstica.
El tipo de cambio PYG/USD se mantuvo prácticamente sin cambios en la jornada, cerrando en Gs. 6.077 por dólar. En términos semanales, el dólar acumula una leve suba del 0,01%, mientras que en la comparación interanual el guaraní mantiene una apreciación del 20,32% frente a la moneda estadounidense.
En el mercado de renta fija soberana, los bonos soberanos en dólares de Paraguay registraron incrementos generalizados en sus rendimientos respecto a la semana anterior. A lo largo de la curva, las tasas aumentaron entre 2 y 12 puntos básicos, ubicándose en un rango de 4,81% a 6,08% para vencimientos entre 2031 y 2055, reflejando presiones alcistas generalizadas sobre la curva soberana en USD.
Internacional
Estados Unidos e Irán intercambiaron nuevos ataques durante el fin de semana, en medio de versiones encontradas sobre la situación del Estrecho de Ormuz
Estados Unidos e Irán protagonizaron una nueva escalada de ataques durante el fin de semana y hacia la madrugada de hoy, en el marco de sucesivos intercambios que profundizan la tensión entre ambos países desde el cese de hostilidades acordado en junio. El Comando Central de Estados Unidos informó que sus fuerzas realizaron una nueva ronda de ataques sobre decenas de objetivos en Irán, entre ellos sistemas de defensa aérea, radares costeros y capacidades de misiles y drones, con el objetivo declarado de limitar la capacidad iraní de amenazar la navegación en el Estrecho de Ormuz. Por su parte, Irán respondió con ataques contra bases e intereses estadounidenses en Kuwait, Baréin, Jordania y Omán. Ambos países mantienen versiones contrapuestas respecto de la situación del Estrecho de Ormuz: mientras Teherán había señalado que permanecería cerrado, Washington sostiene que continúa abierto a la navegación. El petróleo reacciona al alza en la mañana de hoy, con el barril de Brent rondando los USD 79.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses cerraron con subas moderadas el viernes. El S&P 500 avanzó +0,4%, el Nasdaq ganó +0,3% y el Dow Jones subió +0,3%. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +10,7%, +13,1% y +9,5%, respectivamente.
En lo que respecta a rendimientos de bonos, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano mostró leves subas el viernes. El bono a 1 año se movió desde 4,02% hasta 4,05%, mientras que el bono a 3 años avanzó desde 4,21% hasta 4,24%. Por su parte, el bono a 10 años se movió desde 4,55% hasta 4,56%. Asimismo, esta semana se publicará el Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) correspondiente a junio, para el cual se espera una variación de -0,1% mensual, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se proyecta en +0,3% mensual.
Por último, en lo que respecta a commodities, los movimientos fueron mixtos el viernes. El oro registró un retroceso de -0,1% y cerró en USD 4.119,9 la onza, mientras que la soja avanzó +1,4% y se ubicó en USD 439,6 la tonelada. En el mercado energético, el petróleo cerró con bajas moderadas: el WTI retrocedió -0,9% hasta USD 71,4 el barril, y el Brent cayó -0,4% hasta USD 76,0 el barril.
Repunte diario del guaraní y suba de rendimientos soberanos
Paraguay
El tipo de cambio PYG/USD registró una apreciación diaria del guaraní del 0,20%, cerrando la jornada en Gs. 6.077 por dólar. En términos semanales, el guaraní acumula una apreciación del 0,10%, mientras que en la comparación interanual mantiene una apreciación del 20,94% frente a la moneda estadounidense.
En el mercado de renta fija soberana, los bonos soberanos en dólares de Paraguay registraron incrementos generalizados en sus rendimientos respecto a la semana anterior. A lo largo de la curva, las tasas aumentaron entre +4 y +15 puntos básicos, ubicándose en un rango de 4,82% a 6,09% para vencimientos entre 2031 y 2055, reflejando subas generalizadas sobre la curva soberana en USD, particularmente en los tramos intermedios y largos.
Internacional
Los índices de acciones cerraron con avances generalizados ayer, con el S&P 500 ganando un +0,8%
Los principales índices de acciones estadounidenses cerraron la jornada de ayer con resultados positivos. El S&P 500 avanzó +0,8% diario y acumula una suba de +10,2% en lo que va del año; el Nasdaq subió +1,3% diario, con una suba acumulada de +12,8% en el año; mientras que el Dow Jones ganó +0,3% diario, acumulando +9,2% en 2026.
Las minutas de la reunión de junio de la Reserva Federal, publicadas el miércoles pasado, evidenciaron cambios relevantes en la conducción del organismo en el marco del primer encuentro presidido por Kevin Warsh. El comunicado posterior a la reunión eliminó el lenguaje que hacía referencia a un sesgo hacia la baja en la tasa de interés y redujo de manera considerable su extensión respecto de comunicados anteriores. Asimismo, se informó la creación de cinco grupos de trabajo independientes para revisar la conducción de la política monetaria y las prácticas de comunicación del organismo. La decisión de mantener la tasa de referencia en el rango de 3,50%-3,75% fue aprobada por unanimidad (12 a 0), aunque las minutas reflejaron posiciones divididas entre los participantes respecto del rumbo futuro: un grupo consideró apropiado un nivel similar o levemente inferior al actual hacia fin de año, mientras que otro grupo estimó que correspondería un nivel superior.
Por otra parte, en el plano regional, México dio a conocer ayer los datos de inflación de junio: el Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) subió 3,37% interanual, por debajo del consenso de analistas (3,52%) y del registro previo (3,94%), con una variación mensual de -0,27%. La inflación núcleo se ubicó en 4,03% interanual y 0,24% mensual, ambos también por debajo del consenso de analistas. En tanto, Brasil publicó esta mañana su dato de junio: el CPI interanual fue de 4,64%, por debajo del consenso de analistas (4,80%) y del previo (4,72%), con una variación mensual de 0,16%, también por debajo del consenso de analistas (0,31%).
Por último, en lo que respecta a rendimientos de bonos, los rendimientos del Tesoro estadounidense se movieron a la baja a lo largo de la curva. El bono a 1 año pasó de 4,06% a 4,02%, el bono a 3 años se movió desde 4,26% hasta 4,21%, mientras que el bono a 10 años bajó desde 4,58% hasta 4,55%.
