Claves del día
Colocación histórica de Bonos Soberanos, apreciación del guaraní y leve compresión en la curva soberana
Paraguay
Ayer se concretó una nueva emisión global de Bonos Soberanos Dual Currency por aproximadamente USD 1.000 millones, la cual registró una demanda cercana a USD 1.500 millones, reflejando un sólido interés por parte de inversores internacionales. La operación incluyó, por primera vez, la colocación de bonos en guaraníes a 12 años, con una tasa de 8,5%, inferior a la observada en emisiones comparables del mercado local. Esto permitió extender los plazos de financiamiento y avanzar en el proceso de desdolarización de la deuda pública, mediante el reemplazo parcial de vencimientos en dólares por instrumentos en moneda local.Con esta operación, la participación de la deuda denominada en guaraníes alcanzó un máximo histórico cercano al 22% del total, mientras que el déficit autorizado de 1,5% del PIB podrá financiarse íntegramente en moneda local, reduciendo la exposición cambiaria del balance soberano.En paralelo, también se realizó la reapertura de los bonos soberanos en dólares con vencimiento en 2055, a una tasa cercana al 6,00%, equivalente a un diferencial de aproximadamente 131 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años, lo que pone de manifiesto el sólido acceso de Paraguay a los mercados internacionales de capital.
En cuanto al tipo de cambio PYG/USD, se registró una apreciación diaria del guaraní del 0,08%, cerrando la jornada en Gs. 6.443 por dólar. Con este movimiento, el guaraní acumula una apreciación del 0,66% en términos semanales y del 18,63% en términos interanuales.
En el mercado de renta fija soberana, los bonos soberanos en dólares de Paraguay mostraron una comprensión generalizada en sus rendimientos respecto a la semana anterior. Los títulos con vencimientos entre 2031 y 2044 registraron caídas semanales de entre -9 y -3 puntos básicos, ubicándose en un rango de rendimientos de 4,31% a 5,57%. En conjunto, estos movimientos reflejan una mejora sostenida en la valuación de la curva soberana en dólares, con descensos más marcados en el tramo medio de la curva.
Internacional
La Confianza del Consumidor sorprende al alza en febrero
En Estados Unidos, ayer se publicó el dato de Confianza del Consumidor medido por The Conference Board. En el mes de febrero, este indicador se ubicó en 91,2 puntos, por encima de los 87,1 proyectados por el consenso de analistas, y superando también la medición del mes de enero, que fue de 89 puntos.
El día de ayer, los principales índices de acciones estadounidenses avanzaron durante la rueda. El S&P 500 ganó un +0,8%, mientras que el Nasdaq avanzó +1,0%, y el Dow Jones también lo hizo un +0,8%. En lo que va del 2026, los índices llevan acumuladas variaciones de +0,7%, -1,6% y +2,3%, respectivamente.
En lo que respecta a los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano, la curva se amplió levemente ayer. El bono a 1 año elevó su rendimiento desde 3,50% a 3,51%, mientras que el bono a 3 años pasó de 3,44% a 3,46%. Por su parte, el bono a 10 años se mantuvo sin cambios en 4,03%.
Por último, en la Eurozona se publicó la inflación correspondiente a enero. El índice de precios al consumidor retrocedió -0,6% en el mes, levemente por debajo del -0,5% esperado por el consenso de analistas. En términos interanuales, la medición fue de +1,7%, en línea con lo esperado. La medición núcleo, que excluye alimentos y energía, también estuvo en línea con las proyecciones, en +2,2% interanual.
Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg
Apreciación del guaraní y leve compresión en la curva soberana
Paraguay
El tipo de cambio PYG/USD registró una apreciación diaria del guaraní del 0,27%, cerrando la jornada en Gs. 6.449 por dólar. Con este movimiento, el guaraní muestra una apreciación marginal del 0,02% en términos semanales y del 18,47% en términos interanuales.
En el mercado de renta fija soberana, los bonos soberanos en dólares de Paraguay continuaron mostrando una compresión en sus rendimientos respecto a la semana anterior. Los títulos con vencimientos entre 2031 y 2044 registraron caídas semanales de entre -9 y -1 puntos básicos, ubicándose en un rango de rendimientos de 4,31% a 5,60%. En conjunto, estos movimientos reflejan una mejora adicional en la valuación del precio de la curva soberana en dólares, con descensos más marcados en el tramo medio.
Internacional
Los índices de acciones estadounidenses comienzan la semana con retrocesos
En Estados Unidos, el comienzo de la semana estuvo marcado por retrocesos en los índices de acciones el día de ayer. El S&P 500 cayó -1,0%, mientras que el Nasdaq retrocedió -1,1%, y el Dow Jones -1,7%. De esta manera, en lo que va del 2026, los índices acumulan variaciones de -0,1%, -2,6%, y +1,5%, respectivamente. Cabe destacar que, a partir de hoy, entran en vigor los aranceles generales del 10% aplicados por Estados Unidos a las importaciones del resto del mundo. A pesar de las advertencias del presidente Trump sobre un posible incremento hacia el 15%, por el momento no se ha oficializado dicha medida.
Por su parte, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimió en la jornada del lunes. El bono a 1 año bajó levemente su rendimiento desde 3,51% a 3,50%, mientras que el bono a 3 años pasó de 3,50% a 3,44%. Por su parte, el bono a 10 años también comprimió desde 4,08% hasta 4,03%.
En lo que respecta a México, ayer se publicó el PBI (Producto Bruto Interno) del 4° trimestre de 2025. La medición mostró un crecimiento de +0,9% respecto al trimestre previo, por encima del +0,8% esperado. A su vez, la medición interanual también sorprendió al alza, mostrando un crecimiento de +1,8%, por encima del +1,6% proyectado por el consenso de analistas.
