Semanal de mercados
Informe Semanal de Mercados
En Estados Unidos, la temporada de resultados empresariales del 3° trimestre está en marcha, con el 37% de las compañías del S&P 500 informando resultados, de las cuales el 75% superó la expectativa de ganancias por acción y un 59% la de los ingresos. Para esta semana, el foco de atención estará en la evolución del mercado laboral de octubre, la inflación PCE de septiembre -medida preferida de inflación de la Reserva Federal para decisiones de política monetaria- y el Producto Bruto Interno (PBI) del 3° trimestre. Con este panorama, los rendimientos de los bonos del Tesoro se ampliaron a lo largo de toda la curva durante la semana, con el bono a 1 año cerrando en 4,30%, el de 3 años en 4,04% y aquel a 10 años en 4,23%. Vale destacar que el escenario base para este año es el de “aterrizaje suave” de la economía, con la tasa de referencia elevada pero que iría bajando progresivamente hasta un rango entre 4,25%-4,5% en diciembre, de acuerdo a la estimación oficial y a la realizada por el consenso de analistas. Este panorama abre la posibilidad de mejoras parciales en los precios de los bonos de excelente calidad crediticia a plazos menores a 5 años, de modo que luce conveniente asegurar tasas de interés más elevadas hoy, frente a los niveles que podrían presentar en los próximos meses, siendo los vencimientos hasta 3 años la opción más apropiada para inversores conservadores. En Paraguay, el Comité de Política Monetaria (CPM) mantuvo la tasa de interés sin cambios en 6,0% en línea con lo esperado por los analistas. En cuanto al tipo de cambio, alcanzó un nuevo máximo en la semana. Por otro lado, los precios al productor avanzaron en septiembre. Durante la semana se espera por el dato de inflación del mes de octubre y las minutas de la reunión del (CPM)
Monitor Semanal
Internacional
La atención de la semana en Estados Unidos estará centrada en la evolución del mercado laboral de octubre, estimándose un desempleo del 4,1% y la creación de 125 mil nuevos puestos de trabajo. A su vez, se publicará el índice de precios de gasto en consumo personal (PCE) -medida preferida de inflación de la Reserva Federal para decisiones de política monetaria- de septiembre, estimándose un alza interanual de +2,1% y de +2,6% en la medición sin alimentos ni combustibles; mientras que se divulgará la 1° estimación del PBI del 3° trimestre, para lo cual se proyecta un crecimiento de +3% anualizado. En la Eurozona también se conocerá el PBI del 3° trimestre, siendo la expectativa un +0,8% interanual; y la inflación preliminar de octubre. Por otro lado, el Banco Central de Japón tendrá su reunión de política monetaria, esperándose que mantenga la tasa de referencia en el 0,25% actual. En Latinoamérica, se dará a conocer el PBI del 3° trimestre en México.
Con la temporada de resultados corporativos del 3° trimestre en curso, el 37% de las compañías del S&P 500 ha informado sus balances, de las cuales el 75% superó la expectativa de ganancias por acción (BPA) y el 59% la de ingresos. La semana previa destacaron los informes de T-Mobile US y Coca-Cola, que presentaron BPA e ingresos por encima de las proyecciones; mientras que Tesla, AT&T, Lockheed Martin, Verizon y Kimberly-Clark solo superaron la estimación de BPA. Esta semana, el foco estará en los informes de Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Apple, Amazon, Mercado Libre, McDonald's, Visa, Glencore, Novartis ADR, AbbVie y Caterpillar, entre las principales compañías.
En Estados Unidos, los Índices de Gerentes de Compras (PMI’s por sus siglas en inglés) de octubre, que representan datos adelantados de actividad, resultaron superiores a las expectativas y a los registros de septiembre. En concreto, el del sector manufacturero se ubicó en 47,8 puntos, frente a los 47,5 puntos esperados; el de servicios resultó en 55,3 puntos, y el compuesto marcó 54,3 puntos. Vale considerar que una lectura superior a los 50 puntos supone expansión, y una por debajo contracción de la actividad.
En este entorno, los rendimientos de los bonos del Tesoro se ampliaron a lo largo de todos los vencimientos en la semana. De este modo, el bono a 1 año pasó de 4,18% a 4,30%, el de 3 años de 3,86% a 4,04% y aquel a 10 años de 4,08% a 4,23%. Por otro lado, los bonos corporativos con Grado de Inversión (ETF LQD) cerraron con un rendimiento del 5,3% promedio. En otro orden, los índices de acciones cerraron a la baja en su mayoría, a excepción del Nasdaq, que subió ligeramente un +0,2% semanal.
Respecto al desempeño de la deuda soberana de Latinoamérica, los rendimientos de los bonos en dólares a 10 años en Brasil y México pasaron de 5,88% y 5,46% a finales de la semana previa, hasta el nivel actual de 6,05% y 5,58%, respectivamente.
Paraguay
La atención de la semana estará en la publicación del índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes de octubre por parte del Banco Central, al igual que las Minutas de la última reunión del Comité de Política Monetaria (CPM) donde decidió mantener la tasa de interés al 6,0% anual.
En la reunión de octubre, el Comité de Política Monetaria (CPM) decidió mantener la tasa de política monetaria (TPM) al 6,0%, en línea con lo esperado por el consenso de analistas. El Índice de Precios del Productor (IPP) registró una suba mensual del +0,8% en septiembre y acumula en los primeros nueve meses del año un alza de +1,4%, por encima del -2,7% acumulado en el mismo período de 2023.
El tipo de cambio alcanzó los Gs.7970,1 por dólar, avanzando +0,6% en la semana y acumulando una suba del +9,6% en el año. En ese sentido, se encuentra por encima del Gs.7800 proyectado por la Encuesta de Variables Económicas de octubre.
Los rendimientos anualizados de los Fondos de Liquidez de PUENTE cerraron en 5,92% en guaraníes y 4,12% en dólares. En consecuencia, los niveles actuales de rendimientos en instrumentos en moneda local lucen favorables para remunerar posiciones de corto plazo.
