Semanal de mercados
Informe Semanal de Mercados
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) remarcó que existen bajas probabilidades de un recorte en la tasa de interés de referencia en el corto plazo, puesto que la inflación persiste por encima del objetivo estipulado. En este sentido, en la semana los rendimientos de los bonos del Tesoro americano cerraron con ampliaciones a lo largo de todos los vencimientos. Así, el de 1 año se ubicó en 5,26%, el de 3 años en 4,66% y el de 10 años en 4,47%. Sin embargo, no se han modificado las expectativas de los analistas sobre las potenciales bajas en la tasa de referencia el año que viene. Por su parte, en México, el PBI del tercer trimestre creció +3,3% interanual, en línea con lo estimado; mientras que la inflación de mediados de mes se aceleró +0,6% frente a la quincena previa, el mayor registro desde finales de 2021. En Paraguay, el Banco Central recortó la tasa de política monetaria hasta el 7,25%, en línea con la estimación de la última Encuesta de Variables Económicas para el cierre de año.
Monitor Semanal
Internacional
Las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) revelaron que existen bajas probabilidades de un recorte en la tasa de referencia en el corto plazo, dado que la inflación continúa por encima del objetivo del 2%. Adicionalmente, remarcaron que el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo puede tener implicancias en el rumbo de la política monetaria, por ende, seguirán monitoreando de cerca la evolución macroeconómica y financiera para futuras decisiones.
En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano cerraron la semana con ampliaciones a lo largo de todos los vencimientos. Así, el rendimiento a 1 año pasó de 5,23% a 5,26%, el de 3 años de 4,62% a 4,66% y el correspondiente a 10 años desde 4,44% a 4,47%. En tanto, el rendimiento promedio de los bonos corporativos con Grado de Inversión (ETF LQD) se ubicó en 5,7%. Por su parte, las acciones cerraron positivas, siendo el Dow Jones y el S&P 500 los de mejor desempeño, con +1,3% y +1%, respectivamente.
Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) informó en las minutas de la última reunión de política monetaria, en la que mantuvo la tasa de referencia en 4,5%, que continuarán siendo restrictivos el tiempo suficiente para encauzar la inflación al 2%, que se podría alcanzar en 2025. A su vez, pese a la desaceleración que viene evidenciando, la entidad no descarta algún alza adicional en caso de ser necesario.
El foco de la semana próxima en Estados Unidos estará en la segunda estimación del Producto Bruto Interno (PBI) del tercer trimestre, esperándose un crecimiento de +5% anualizado, y del índice de precios de gasto en consumo personal (PCE) de octubre, para el cual se proyecta aumentos interanuales de +3,1% y de +3,5% para la medición núcleo (sin alimentos ni combustibles). En la Eurozona, se conocerá la inflación de noviembre, siendo los datos preliminares interanuales de +2,9% y +4,2% en la núcleo.
Regional
En México, el PBI del tercer trimestre registró un alza de +3,3% interanual, en línea con lo estimado; mientras que avanzó +1,1% trimestral, superando el +0,9% proyectado. Por otro lado, la inflación de mediados de mes se aceleró +0,6% frente a la quincena previa, el mayor registro desde finales de 2021. En este contexto, el índice de acciones cerró la semana con un aumento de +0,9%, mientras que el tipo de cambio retrocedió -0,7% hasta los $17,1 por dólar.
El Banco Central de Brasil redujo ligeramente su proyección semanal de crecimiento económico e inflación para 2023. En concreto, espera una expansión de la actividad de +2,85% y una inflación de +4,55%, dentro del rango objetivo. En la semana, el índice Bovespa finalizó con una mejora de +0,6%, en tanto, el tipo de cambio alcanzó los 4,9 reales por dólar (-0,2%).
En Chile, el PBI del tercer trimestre avanzó +0,6% interanual, superando el +0,2% esperado y revirtiendo los desempeños negativos de los últimos tres trimestres; y un +0,3% trimestral.
En relación al desempeño de la deuda soberana de Latinoamérica, los rendimientos de los bonos soberanos en dólares a 10 años en Brasil y México pasaron de 6,58% y 6,18% posterior al encuentro de la Fed de inicios de mes, hasta el nivel actual de 6,49% y 5,95%, respectivamente.
El epicentro de la semana siguiente en Brasil estará en el dato de inflación de mediados de noviembre, siendo la proyección de +4,8% interanual. En tanto, se conocerá la tasa de desempleo de octubre para México y Brasil.
Paraguay
El Banco Central del Paraguay redujo la tasa de referencia hasta el 7,25%, lo que implicó un ajuste de 50 puntos básicos. La entidad argumentó que seguirá monitoreando la evolución económica para asegurar el cumplimiento de la meta de inflación del 4%. Cabe destacar que la última Encuesta de Variables Económicas estima una tasa de 7,25% para finales de año; no obstante, resta esperar la próxima decisión del Comité en la reunión de diciembre.
Los rendimientos anualizados de los Fondos de Liquidez de PUENTE finalizaron la semana en 6,81% en guaraníes y 3,41% en dólares. Los niveles actuales de rendimientos en instrumentos en moneda local lucen favorables para remunerar posiciones de corto plazo.
La atención de la semana próxima girará en torno a la publicación de las minutas de la reciente reunión de política monetaria.
