Semanal de mercados
Informe Semanal de Mercados
En Estados Unidos, la atención de la semana continuará en el desarrollo de la temporada de resultados empresariales del 3° trimestre y en los datos de actividad de octubre. En tanto, las ventas minoristas de septiembre se expandieron +0,4% mensual, por encima de lo esperado, y +1,7% interanual. Con este panorama, los índices de acciones cerraron la semana positivos, con el S&P 500 y el Dow Jones alcanzando nuevos máximos históricos; en tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron en la mayoría de los vencimientos, con el bono a 1 año cerrando en 4,19% y aquel a 10 años en 4,08%. Considerando la proximidad de las elecciones presidenciales, la tendencia bajista de la inflación y la resistencia del mercado laboral, el consenso de analistas prevé dos recortes adicionales en la tasa de referencia de la Reserva Federal (Fed) en lo que resta del año, que la ubicaría en un rango entre 4,25%-4,5% en diciembre. Esto abre la posibilidad de mejoras parciales en los precios de los bonos de excelente calidad crediticia a plazos menores a 5 años, de modo que resulta conveniente asegurar tasas de interés más elevadas hoy, frente a los niveles que podrían exhibir en los próximos meses, siendo los vencimientos hasta 3 años la opción más conveniente para perfiles conservadores. En Paraguay, la Encuesta de Expectativas de Variables Económicas de octubre mostró leves ajustes en las estimaciones de inflación y de tipo de cambio. Mientras tanto, la balanza comercial mostró un débil resultado en septiembre. Esta semana habrá una nueva reunión del Comité de Política Monetaria (CPM) mientras que se conocerá el Índice de Precios del Productor (IPP) de septiembre.
Monitor Semanal
Internacional
La atención de la semana en Estados Unidos estará focalizada en la temporada de resultados empresariales del 3° trimestre. A su vez, se publicarán los Índices de Gerentes de Compras (PMI’s por sus siglas en inglés) sectoriales de octubre -indicadores adelantados de actividad-, tanto en Estados Unidos como en la Eurozona. En México, se divulgará la evolución de la actividad económica en agosto, siendo el último registro un incremento de +3,8% interanual.
En Estados Unidos, las ventas minoristas -indicador adelantado de actividad- de septiembre subieron +0,4% mensual, superando el +0,3% estimado; mientras que anotaron +1,7% en la comparación interanual.
En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro se comprimieron en la mayoría de los vencimientos en la semana, a excepción del bono a 1 año que se amplió de 4,18% a 4,19%. Así, el de 3 años pasó de 3,88% a 3,86% y aquel a 10 años de 4,10% a 4,08%. Por otro lado, los bonos corporativos con Grado de Inversión (ETF LQD) cerraron con un rendimiento del 5,2% promedio. En otro orden, los índices de acciones finalizaron al alza, con el Dow Jones y el S&P 500 alcanzando nuevos máximos históricos, tras marcar +1,0% y 0,8%, respectivamente.
El Banco Central Europeo redujo la tasa de interés hasta el 3,4%, en línea con las expectativas. La titular de la entidad, Christine Lagarde, justificó la decisión en base a la desaceleración de la inflación en los últimos meses y la debilidad económica que enfrentan algunos países. Vale destacar que en la Eurozona, la inflación en septiembre anotó -0,1% mensual y +1,7% interanual (frente al +1,8% previsto), mientras que la medición sin alimentos ni combustibles marcó +0,1% mensual y +2,7% interanual.
Iniciada la temporada de balances corporativos del 3° trimestre, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Johnson & Johnson, Netflix y Taiwan Semiconductor, entre otras, reportaron ganancias por acción (BPA) e ingresos por encima de los esperados; en tanto, Procter & Gamble solo superó la estimación de BPA. Esta semana se esperan los informes de Alphabet, Amazon, Tesla, Lockheed Martin, Kimberly-Clark, Coca-Cola, T-Mobile US, IBM, AT&T, IBM y Reckitt Benckiser, entre las más destacadas.
El Banco Central de Chile redujo la tasa de interés al 5,25% desde el 5,5% previo, en línea con las expectativas. La entidad afirmó que, en tanto la actividad evolucione favorablemente y la inflación mantenga la tendencia bajista, continuará flexibilizando la política monetaria.
Paraguay
La atención de la semana estará en la reunión del Comité de Política Monetaria (CPM) de octubre, se espera por el mantenimiento de la tasa de política monetaria (TPM) al 6,0% anual. Por otro lado, el Banco Central del Paraguay publicará Índice de Precios del Productor (IPP) de septiembre, anteriormente registró un alza del +1,6% interanual en agosto.
A partir de la Encuesta de Expectativas de Variables Económicas de octubre se espera una inflación anual del +4,1% en 2024, por debajo del relevamiento anterior del +4,2%. En materia cambiaria, se estima un tipo de cambio en torno a los Gs. 7.779 para fin de 2024 (por encima de los Gs. 7.700 de septiembre). En cuanto al crecimiento económico del país, se espera una expansión del +4,0% anual tanto en 2024 como en 2025.
Los rendimientos anualizados de los Fondos de Liquidez de PUENTE cerraron en 5,92% en guaraníes y 4,12% en dólares. En consecuencia, los niveles actuales de rendimientos en instrumentos en moneda local lucen favorables para remunerar posiciones de corto plazo.
