Claves del día

Menores precios al productor, fortaleza del guaraní y compresión de rendimientos soberanos

Paraguay

En mayo de 2026, el Índice de Precios del Productor (IPP) registró una caída mensual de 0,7%, acumulando una variación de -0,4% en lo que va del año y una tasa interanual de -1,5%, marcando el cuarto mes consecutivo de variaciones interanuales negativas. La disminución estuvo impulsada principalmente por menores precios en productos agrícolas, ganaderos, alimentos, productos metálicos, maquinarias y otros manufacturados, tanto de origen nacional como importado. En particular, los productos importados continuaron ejerciendo la mayor presión a la baja sobre el índice, con una variación interanual de -4,9%, mientras que los productos nacionales mantuvieron un leve crecimiento interanual de 0,3%, lo que contribuyó a moderar parcialmente la caída del índice general.
El tipo de cambio PYG/USD registró una apreciación diaria del guaraní del 0,21%, cerrando la jornada en Gs. 6.107 por dólar. En términos semanales, el guaraní acumula una apreciación del 0,37%, mientras que en la comparación interanual mantiene una apreciación del 23,37% frente a la moneda estadounidense.
En el mercado de renta fija soberana, los bonos soberanos en dólares de Paraguay registraron leves caídas en sus rendimientos respecto a la semana anterior. A lo largo de toda la curva, los rendimientos comprimieron entre -2 a -1 puntos básicos, ubicándose en un rango de 4,72% a 5,91% para vencimientos entre 2031 y 2055, reflejando una ligera compresión generalizada de la curva soberana en USD.

Internacional

La inflación PCE de mayo se ubicó en +4,1% interanual, y el PBI creció +2,1% en el primer trimestre

El Índice de Precios de Gastos en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) de mayo,medida preferida de inflación de la Reserva Federal, mostró una variación interanual de +4,1%, en línea con lo esperado y por encima del +3,8% previo, mientras que la variación mensual se ubicó en +0,4%, por debajo del +0,5% estimado y en línea con el dato previo. La medición núcleo, que excluye alimentos y energía, registró una variación interanual de +3,4%, en línea con lo esperado y por encima del +3,3% previo, en tanto la variación mensual fue de +0,3%, en línea tanto con lo esperado. A su vez, se publicó el  Producto Bruto Interno (PBI) del primer trimestre, que se ubicó en +2,1% trimestral anualizado, por encima del +1,6% esperado y del +0,5% del trimestre anterior.
Los principales índices de acciones estadounidenses operaron con un comportamiento mixto en la jornada de ayer. El S&P 500 cerró sin cambios ayer, mientras que el Nasdaq retrocedió -0,5%, y el Dow Jones avanzó +0,1%. En lo que va del año, los índices acumulan alzas de +7,5%, +9,1% y +8,0%, respectivamente.
En lo que respecta a rendimientos de bonos del Tesoro norteamericano, el tramo a 1 año bajó desde 3,96% hasta 3,94%, mientras que el de 3 años se movió desde 4,14% hasta 4,12%. Por su parte, el tramo a 10 años se mantuvo en 4,39%, sin cambios significativos.
Por último, en lo que respecta a commodities, los movimientos fueron mixtos. El oro avanzó +0,8% hasta USD 4.030,2 la onza, mientras que la soja subió +1,7% hasta USD 414,4 la tonelada. En el segmento energético, el WTI ganó +2,4% hasta USD 72,0, mientras que el Brent avanzó +2,2% hasta USD 75,4 por barril.