Claves del día

Actualización de expectativas de los agentes, apreciación diaria del dólar y suba en rendimientos soberanos en USD

Paraguay

Según los resultados de la Encuesta de Expectativas de Variables Económicas (EVE) de mayo de 2026, las expectativas de inflación de los agentes económicos se mantienen relativamente ancladas, con una mediana de 3,9% para el cierre de 2026 y de 3,5% para 2027, los próximos 12 meses y el Horizonte de Política Monetaria. En cuanto a la inflación mensual, se prevé una variación de 0,6% para mayo y de 0,5% para junio. Por el lado cambiario, las expectativas apuntan a una apreciación del guaraní respecto a las proyecciones previas, con un tipo de cambio esperado de ₲6.200/USD para mayo de 2026 y de ₲6.475/USD para el cierre del año, ambos niveles inferiores a los estimados en la encuesta anterior. En materia de actividad económica, los agentes continúan proyectando un crecimiento sólido del PIB de 4,2% para 2026 y de 4,0% para 2027. Finalmente, las expectativas para la Tasa de Política Monetaria (TPM) sugieren estabilidad en 5,50% durante 2026, con una reducción gradual hacia 5,00% al cierre de 2027. 
El tipo de cambio PYG/USD registró una apreciación diaria del dólar del 0,42%, cerrando la jornada en Gs. 6.154 por dólar. En términos semanales, el dólar acumula una suba del 0,42%, mientras que en la comparación interanual el guaraní mantiene una apreciación del 22,97% frente a la moneda estadounidense.
En el mercado de renta fija soberana, los bonos soberanos en dólares de Paraguay mostraron incrementos relevantes en sus rendimientos respecto a la semana anterior. Los títulos con vencimientos entre 2031 y 2044 registraron subas de entre 16 y 20 puntos básicos, ubicándose en un rango de rendimientos de 4,79% a 6,00%, reflejando presiones alcistas generalizadas en la curva soberana en USD.

Internacional

En la Eurozona, la inflación de abril se ubicó en un +3% interanual

Esta mañana se publicó el Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) de la Eurozona. La medición mostró que los precios se movieron al +1,0% durante el mes, mientras que medido de forma interanual, el dato se ubicó en +3,0%. A su vez, la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en +2,2% interanual. En todos los casos, las mediciones se mantuvieron en línea con lo proyectado por el consenso de analistas. 

Los principales índices de acciones norteamericanos sufrieron retrocesos el día de ayer. El S&P 500 registró una caída de -0,7%, mientras que el Nasdaq se contrajo -0,8%, y el Dow Jones retrocedió -0,6%. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +7,4%, +11,3% y +2,7%, respectivamente. Cabe destacar que hoy, luego del cierre de mercado, Nvidia presentará sus resultados del 1° trimestre de 2026. Se proyecta que sus ingresos hayan sido de USD 78.820 millones en el período, mientras que sus beneficios se proyectan en USD 1,75 por acción.

Por último, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano volvieron a ampliarse ayer. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,81%, por encima del 3,78% del lunes, mientras que el bono a 3 años cerró en 4,31%, también superando al 4,12% anterior. En la parte larga, el bono a 10 años se se amplió desde 4,59% hasta 4,65%.
 

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg