Claves del día

El riesgo país se mantiene estable en el mes de marzo

Paraguay

El riesgo país ha fluctuado en torno a los 167 puntos básicos (pbs) en el transcurso del mes de marzo. En ese sentido, desde el inicio del año, el promedio se ubicó en 164 pbs. Es decir, el Indicador de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI) se presenta estable y, en la última semana, en línea con la media del 2025. A su vez, la dinámica fue acorde a sus pares grado de inversión, como el caso de Perú.

El tipo de cambio cerró la jornada del miércoles en Gs. 7.995,6 por dólar, avanzando +0,1% en el día. En el acumulado del año  muestra una suba del +2,2% en el año. A su vez, el rendimiento del bono soberano en dólares al 2033 no presentó cambios y se mantiene al 5,7%.

Internacional

La Reserva Federal mantuvo la tasa de referencia en el rango 4,25%-4,50%, en línea con las expectativas

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantuvo inalterada la tasa de política monetaria en el rango actual de 4,25%-4,50%, acorde a lo esperado. En relación a la actualización trimestral de proyecciones macroeconómicas, para 2025 se revisó a la baja la expectativa de crecimiento al +1,7% anual desde el +2,1% previo, mientras que se prevé una tasa de desempleo en 4,4%. Respecto de la inflación, hubo una corrección al alza para 2025, esperándose un +2,7% interanual y +2,8% en la medición que excluye alimentos y combustibles. Finalmente, se mantuvo la estimación de tasa de interés en un rango entre 3,75%-4% para finales de año, lo que implicaría 2 recortes de un cuarto de punto porcentual cada uno.

En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano vieron leves compresiones a lo largo de la curva durante la jornada. El bono a 1 año comprimió su rendimiento hasta 4,08% desde el 4,12% previo, mientras que el bono a 3 años bajó hasta 3,96% desde el 4,01% anterior. El bono con vencimiento a 10 años cerró en 4,25%, desde el 4,28% del martes.

Por otra parte, los principales índices de acciones de Estados Unidos cerraron al alza en la rueda de ayer. El S&P 500 avanzó +1,1%, el Nasdaq un +1,4% y el Dow Jones +0,9%. Vale destacar que, en lo que va de este año, los índices acumulan mermas de -3,5%, -8,1% y -1,4%, respectivamente.

A su vez, hubo reuniones de política monetaria en Brasil y Reino Unido. Por un lado, el Banco Central de Brasil decidió elevar la tasa de interés hasta el 14,25% desde el 13,25% previo; en tanto, el Banco de Inglaterra sostuvo sin cambios su tasa de referencia en el 4,5% actual. Vale destacar que ambas decisiones resultaron en línea con las estimaciones del consenso de analistas.

Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg