Claves del día

Resultados de la Encuesta de Variables Económicas, leve apreciación diaria del dólar y aumentos semanales en los precios de bonos soberanos

Paraguay

Según la Encuesta de Variables Económicas (EVE) de febrero de 2026, las expectativas de inflación se mantienen ancladas en 3,5% tanto para el cierre de 2026 y 2027. Para febrero se espera una inflación mensual de 0,3% y para marzo de 0,5%. En cuanto al tipo de cambio, las proyecciones apuntan a Gs. 6.629 por dólar  en febrero, Gs. 6.650 en marzo, Gs. 6.875 al cierre de 2026 y Gs. 7.000 en 2027, con revisiones a la baja respecto al mes previo. Asimismo, los agentes estiman un crecimiento del PIB de 4,2% en 2026 y 4,0% en 2027, mientras que la TPM se mantendría en 5,75% en febrero y marzo de este año, convergiendo a 5,50% hacia el cierre de 2026 y 2027.
El tipo de cambio PYG/USD registró una apreciación diaria del dólar del 0,56%, cerrando la jornada de ayer en Gs. 6.486 por dólar. A pesar de este movimiento, el guaraní acumula una apreciación del 1,80% en términos semanales y del 17,88% en términos interanuales.
En el mercado de renta fija soberana, los bonos soberanos en dólares de Paraguay mostraron un aumento en sus precios lo cuál resultó en una comprensión generalizada en sus rendimientos respecto a la semana anterior. Los títulos con vencimientos entre 2031 y 2044 registraron movimientos semanales en sus rendimientos de  -11 y -9 puntos básicos, ubicándose en un rango de 4,40% a 5,61%. En conjunto, estos movimientos reflejan una mejora adicional en la valuación de la curva soberana en dólares, con descensos homogéneos a lo largo de los distintos tramos.

 

Internacional

Los índices de acciones estadounidenses operan neutros, a la espera del dato de inflación PCE

En Estados Unidos, los principales índices de acciones estadounidenses se mantuvieron sin cambios significativos el martes, similar a lo sucedido el día lunes. El S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones avanzaron +0,1% en cada caso, y el S&P 500 se mantiene sin cambios respecto del cierre de 2025, mientras que el Nasdaq acumula una caída de -2,9% este año, y el Dow Jones una suba de +3,1%.
Esta semana el foco estará puesto principalmente la publicación de la inflación PCE -indicador utilizado por la Fed para decisiones de política monetaria- de diciembre, estimándose un alza interanual de +3,0% en la medición núcleo, y la primera estimación del PBI del 4° trimestre, para el cual se prevé un crecimiento de +2,8% anualizado.
Por su parte, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se empinó levemente. El bono a 1 año mantuvo su rendimiento en 3,47%, mientras que el bono a 3 años subió de 3,46% a 3,48%. Por su parte, el bono a 10 años subió levemente su rendimiento, desde 4,06% a 4,07%.